Forex Pool Opérateur

Exigences des exploitants de baux de produits de base Bien que les pools individuels exploités par un CPO ne soient pas tenus de s'inscrire, le CPO a certaines responsabilités à l'égard de chaque bassin qu'elle exploite. Pour chaque pool, un CPO doit: préparer et distribuer un document d'information distribuer des relevés de compte périodiques préparer et distribuer des rapports financiers annuels vérifiés et tenir des dossiers précis concernant les participants, les transactions et les opérations de chaque pool ainsi que des dossiers concernant les transactions du CPO Et ses principaux. La partie 4 du règlement CFTC précise les renseignements qui doivent être inclus dans les documents d'information, les relevés de compte et les rapports annuels, les délais dans lesquels ils doivent être fournis et les dossiers spécifiques qu'un OPC doit conserver. Les CPO doivent déposer des documents d'information et des rapports financiers annuels pour les pools de produits qu'ils exploitent avec la National Futures Association (NFA). Exigences du conseiller en négociation de produits Les CTA qui gèrent des comptes doivent distribuer des documents d'information et tenir des dossiers précis concernant leurs activités et leurs clients. Ces exigences sont également examinées dans la partie 4 du règlement de la Commission. Les documents de divulgation des CTA doivent être déposés auprès de NFA. Pour les documents d'information sur les CPO et les CTA: NFA publie un guide, Documents de divulgation: un guide pour les CPO et les CTA (PDF), des documents de divulgation pour les CPO et les CTA. Une procédure de dépôt accélérée ou instantanée peut être disponible pour les documents de divulgation de la CPP et de la LTA. Le gestionnaire d'un fonds de placement privé qui négocie des contrats à terme, des devises étrangères de gré à gré (forex), des swaps , Ou tout autre dérivé connexe, seront généralement tenus de s'inscrire en tant qu'opérateur de pool de marchandises (CPO) auprès de la Commodity Futures Trading Commission. Toutefois, les gestionnaires de placement qui peuvent se conformer à l'un des un nombre limité d'exemptions disponibles peuvent éviter l'enregistrement. Seules quelques exemptions de l'enregistrement CPO sont disponibles. Les gestionnaires qui peuvent opérer dans le cadre de l'une de ces exemptions limitées peuvent éviter l'enregistrement CPO mais seront généralement toujours soumis aux dispositions anti-fraude contenues dans la Loi sur les échanges de marchandises et les règlements connexes. Un gestionnaire de fonds qui est exempté de l'enregistrement CPO ne sera pas nécessaire de devenir un membre NFA et ne sera pas soumis aux règlements NFAs ou règles de conformité. Bien qu'il y ait eu auparavant quatre exemptions couramment utilisées de l'enregistrement CPO. Une de ces exemptions a été récemment abrogée. Les exemptions suivantes sont communément appelées: (i) exonération de club de placement (ii) exemption de petite catégorie (iii) exonération de minimis Exemption d'inscription de CPO 1: Exemption d'un club d'investissement Gestionnaire de fonds privés qui négocie des contrats à terme, Ou des swaps au sein d'une structure de club d'investissement seront exemptés de l'inscription à titre de CPO en vertu de la règle 4.13 (a) (1) promulguée en vertu de la Commodity Exchange Act. L'exonération 8220 du club d'investissement 8221 exige que: (i) le gestionnaire ne reçoive aucune rémunération, directement ou indirectement, pour le fonctionnement du bassin, sauf pour le remboursement des frais d'exploitation ordinaires des bassin; (ii) le gestionnaire ne gère qu'un bassin de produits à la fois; (iii) Le gestionnaire ne doit pas être tenu de s'inscrire auprès de la CFTC et iv) les intérêts dans le fonds de produits de base ne doivent pas être commercialisés par le biais de publicité ou d'efforts systématiques de sollicitation. De toute évidence, l'exonération du club d'investissement n'est disponible que dans des circonstances limitées et ne s'applique pas aux gestionnaires de fonds privés qui souhaitent exploiter un pool de produits de base en tant qu'entreprise commerciale. Exonération d'inscription de CPO 2: l'exemption de petite piscine Une deuxième exemption est disponible pour les gestionnaires de fonds privés qui négocient des contrats à terme, forex ou swaps et acceptent seulement un petit nombre d'investisseurs extérieurs avec des apports de capital globaux limités. (Ii) le total des apports bruts en capital reçus des investisseurs qui ne sont pas payés par le gestionnaire, Dépasser 400 000. Malgré ces limites, certains investisseurs et leurs contributions peuvent être exclus. En général, ces personnes exclues comprennent: le gérant lui-même et les directeurs, un enfant, un frère ou une sœur ou un conjoint de l'un des directeurs ou un parent de l'un des participants précédents qui partage la même résidence que le participant précédent. L'exemption de petite piscine ne fournit pas la plate-forme pour construire une grande entreprise de conseil en fonds privés axée sur le commerce d'intérêt des marchandises. Cependant, l'exonération de la petite piscine peut constituer un tremplin pour lancer une activité de négoce de matières premières, permettant à un gestionnaire de réaliser un bilan commercialisable dans la structure de la petite piscine avant d'ouvrir le fonds à des investisseurs extérieurs d'une manière plus significative. Dispense d'exemption de minimis L'exemption de minimis est conçue pour exempter de l'enregistrement de CPO certains gestionnaires de fonds privés qui ne négocient qu'une petite quantité de contrats à terme, de devises ou de swaps par rapport à l'activité globale de négociation de fonds. L'exemption de minimis est contenue dans l'article 4.13 (a) (3) de la CFTC et est largement utilisée par les gestionnaires de fonds pour éviter l'enregistrement des CPO. En résumé, l'exemption de minimis exige que (i) les participations dans le fonds soient offertes et vendues sans mise en marché publique aux États-Unis et qu'elles soient exemptées de l'enregistrement en vertu de la Securities Act of 1933 (ii) (Iii) le fonds n'accepte que les participants qui sont des investisseurs accrédités et certains autres investisseurs cotés et (iv) le gestionnaire ne commercialise pas le fonds en tant que véhicule pour Trading sur les marchés à terme, de change ou d'échange. Les seuils de négociation alternatifs sont essentiellement les suivants: (A) La marge initiale totale, les primes et la caution minimale requise pour établir des positions dans les contrats à terme, le forex et les swaps, déterminés au moment où le poste le plus récent a été établi, ne peuvent excéder 5 pour cent de la valeur de liquidation du portefeuille du Fonds, après prise en compte des profits non réalisés et des pertes non réalisées sur ces positions, que, dans le cas d'une option qui est en argent au moment de l'achat, (B) La valeur nominale nette globale des positions dans les contrats à terme, le forex et les swaps, déterminée au moment où le poste le plus récent a été établi, ne dépasse pas 100 De la valeur de liquidation du portefeuille de fonds, après prise en compte des profits latents et des pertes latentes sur les positions que le fonds a conclues. L'autre exemption qui figurait dans le Règlement 4.13 a été abrogée par la CFTC à compter du 31 décembre 2012. Cette exemption, qui prévoyait des mesures de redressement pour les gestionnaires qui exploitaient des pools qui n'acceptaient que des personnes admissibles admissibles ou des QEP en tant que participants, Commanditaires pour éviter l'inscription de CPO. Suite à son abrogation, de nombreux promoteurs de fonds privés ont été contraints de s'inscrire auprès de la CFTC ou de trouver d'autres solutions. Contactez-nous dès aujourd'hui pour planifier une consultation gratuite. Nous pouvons répondre à toutes les questions que vous pourriez avoir et fournir des détails supplémentaires concernant l'enregistrement et les exemptions CPO.